Stiamo ampliando il numero di sottostanti su cui fare Short Strangle (sia con opzioni weekly sia con opzioni monthly) ed è abbastanza normale che qualcuno inizi a pensare: "ma tutto questo gamma negativo, non sarà un pò troppo?".

E' una preoccupazione legittima, e sarebbe fondata SE non difendessimo queste strutture, limitandoci a effettuare delle chiusure anticipate (in stop) se il sottostante iniziasse a muoversi... o se ci affidassimo a rollare l'opzione sul lato in perdita su uno strike più distante o sulla scadenza successiva, ma ormai dovreste avere capito che NON è così che lavoriamo.

Cosa accade ad una struttura Gamma Negativa quando si muove il sottostante?

Il Gamma Negativo si scarica sul Delta della posizione, andando a girare il delta in maniera contraria alla tendenza in essere in quel momento sul mercato. Se ipotizziamo di avere appena aperto una struttura come questa quo sotto (delta neutrale ma gamma negativa) e il sottostante inizia a salire, ci troveremo rapidamente con un delta che da neutrale inizia ad essere negativo, quindi ad avere una posizione ribassista (delta negativa) in un mercato che sale... e più sale, e più il gamma (negativo) si scaricherà sul delta rendendolo ancora più negativo.


...la "fregatura" di un Gamma negativo è tutta qui: nell'effetto che produce sul Delta della struttura.

Posso controllare direttamente questa Gamma Negatività comprando opzioni (con un Iron Condor stiamo facendo questo, se ci pensate bene) ma in questo modo rinuncio ad una buona parte della Theta positività (dato che Gamma e Theta sono due facce della stessa medaglia).

Ma potrei rinunciare a controllare il GAMMA per decidere di controllare il DELTA della posizione: è esattamente quello che facciamo quando entriamo in difesa dell'Opzione Venduta in uno Short Strangle, con il Future sottostante.

Se Il Gamma negativo aggiunge delta negatività (nel caso precedente), andremo a comprare un contratto Future, quindi delta positività, che andrà a più che compensare questa fastidiosa delta negatività in un mercato che sale.

Tutto a posto quindi? In effetti no... perchè se dopo che siamo entrati in difesa con il Future il mercato si gira e cambia direzione saremo costretti a stopparlo, monetizzando una perdita che in parte sarà compensata dai premi delle opzioni vendute. Ma la definizione dei livelli su cui andare a vendere opzioni è stata fatta attraverso un trading system costruito per minimizzare questo tipo di situazioni.

Il vero rischio da controllare, quindi, è quello di un mercato in cui la volatilità che esibisce il sottostante sia maggiore di quella implicita nei premi delle opzioni, perchè se succede il contrario, ovvero siamo in presenza di un mercato che si muove poco o comunque meno di quello che avevano stimato gli operatori prezzando quelle opzioni, allora ci ritroviamo nelle condizioni più favorevoli per l'operatività degli Short Strangle con Difesa Meccanica.

Ma nelle situazioni in cui la volatilità del sottostante cresce improvvisamente, i trading systems che sono in grado di lavorare il future sottostante per trarne vantaggio, non mancano di certo... (spesso è la condizione opposta, quella dell'assenza di volatilità, che crea dei problemi ai tradizionali trading systems che lavorano sulla base di logiche direzionali).

Riesci ad intravedere il potenziale che deriva dalla combinazione di queste logiche (Short Strangle con difesa meccanica e Trading Systems tradizionali)?

Se sei un trader sistematico su Futures, perchè non approcciare il Trading sulle Opzioni con le stesso rigore e "meccanicità"?

Perchè è possibile farlo. Puoi approfondire l'operatività degli Short Strangle con Difesa Meccanica, cliccando qui.

Diamo conto, mese dopo mese, da più di 9 anni di tutte le nostre operazioni che facciamo seguendo questi 4 protocolli, e qui sotto puoi vedere i risultati dell'ultimo anno (2020) e quelli dal settembre 2011 (da quando è attivo un servizio segnali sugli Short Strangle con Difesa Meccanica su opzioni Weekly e Monthly).

Anno 2020

...e dal Settembre 2011 ad oggi:

Al di là della performance (che è ottima, in considerazione della bassa leva impiegata), ciò che continua a sorprenderci è la REGOLARITÀ con cui è stata ottenuta.

Queste ⚠️ 37 strategie, che continuiamo a pubblicare ogni settimana (le stesse di cui stiamo dando conto dei risultati ottenuti, mese dopo mese, da oltre 9 anni) si basano sui ⚠️ 4 protocolli che spieghiamo nel corso "Opzioni+Futures".

Non è qualcosa di "segreto", ma si tratta di strategie meccaniche (quindi REPLICABILI) che spieghiamo ormai da 10 anni in questo corso.

Gli stessi protocolli di Vendita Sistematica di Opzioni e Controllo del Rischio sul Futures sottostante, che oggi impiegano alcuni Istituzionali con cui collaboriamo nella gestione di Fondi.

Clicca qui se vuoi approfondire meglio il funzionamento del servizio Segnali, ma voglio ricordarti che accettiamo SOLO abbonati che siano passati PRIMA dal corso Opzioni+Futures, dove spieghiamo in dettaglio i 4 protocolli su cui si basano queste 37 strategie (...perchè seguire le nostre operazioni ha senso solo se prima hai capito che cosa facciamo).

Buon Trading!